<del id="4qqgo"></del> 1.關(guān)注對(duì)于同一評(píng)估標(biāo)的，不同評(píng)估基準(zhǔn)日評(píng)估過(guò)程是否存在較大差異
在《關(guān)于對(duì)楚天科技股份有限公司的重組問(wèn)詢函》之核查意見(jiàn)中，證監(jiān)部門要求說(shuō)明前次增資是否對(duì)標(biāo)的公司股東權(quán)益價(jià)值進(jìn)行評(píng)估，如是，請(qǐng)說(shuō)明前次評(píng)估與本次交易評(píng)估中有關(guān)估值方法、主要假設(shè)、關(guān)鍵參數(shù)設(shè)置、評(píng)估結(jié)論等是否存在較大差異，并結(jié)合前次主要參數(shù)預(yù)測(cè)及其實(shí)現(xiàn)情況等，分析說(shuō)明差異的原因及合理性，如否，請(qǐng)說(shuō)明未評(píng)估的具體原因，增資定價(jià)的依據(jù)及公允性。
關(guān)于《上海證券交易所關(guān)于對(duì)深圳至正高分子材料股份有限公司對(duì)外收購(gòu)事項(xiàng)的問(wèn)詢函(上證公函【2022】2639號(hào))》中，證監(jiān)部門要求補(bǔ)充披露標(biāo)的資產(chǎn)歷次股權(quán)轉(zhuǎn)讓作價(jià)及依據(jù)，并結(jié)合同行業(yè)可比公司和可比案例情況，說(shuō)明本次交易的估值合理性。
2.關(guān)注未來(lái)預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)的合理性
在《關(guān)于對(duì)楚天科技股份有限公司的重組問(wèn)詢函》之核查意見(jiàn)中，證監(jiān)部門要求：①說(shuō)明在銷售單價(jià)2021已大幅下降至31.49萬(wàn)元/臺(tái)的情況下，預(yù)測(cè)2022年及以后度銷單價(jià)維持在36.3萬(wàn)元/臺(tái)的依據(jù)及合理性，是否符合史趨勢(shì)、行業(yè)趨勢(shì)，說(shuō)明在主要產(chǎn)品銷售單價(jià)歷史期間存在較大波動(dòng)的情況下，預(yù)測(cè) 2022年及以后年度保持穩(wěn)定不變的原因及合理性；②說(shuō)明評(píng)估預(yù)測(cè)是否充分、恰當(dāng)考慮標(biāo)的公司自身議價(jià)能力以及行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇可能導(dǎo)致的降價(jià)風(fēng)險(xiǎn)；③說(shuō)明剔除固體總包線業(yè)務(wù)后的2022年預(yù)測(cè)營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率明顯高于其他年份的原因及合理性；④補(bǔ)充說(shuō)明全自動(dòng)硬膠囊充填機(jī)及輔機(jī)、藥用高純度制氮機(jī)銷售金額2020年大幅增長(zhǎng)、2021年大幅下滑的原因，并結(jié)合上述問(wèn)題，進(jìn)一步說(shuō)明在歷史業(yè)績(jī)下滑的背景下，預(yù)測(cè)營(yíng)業(yè)收入持續(xù)增長(zhǎng)的具體依據(jù)及可實(shí)現(xiàn)性，是否符合歷史趨勢(shì)、行業(yè)趨勢(shì)。
在《關(guān)于蘇州寶麗迪材料科技股份有限公司發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)并募集配套資金申請(qǐng)的首輪審核問(wèn)詢函》中，證監(jiān)部門要求結(jié)合行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)及市場(chǎng)容量、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局、標(biāo)的資產(chǎn)行業(yè)地位、現(xiàn)有客戶的穩(wěn)定性及需求變化情況、新客戶的開(kāi)拓情況、產(chǎn)品拓展計(jì)劃、在手訂單及執(zhí)行周期等，進(jìn)一步披露預(yù)測(cè)銷量持續(xù)增長(zhǎng)且遠(yuǎn)超報(bào)告期實(shí)際銷量的預(yù)測(cè)依據(jù)是否充分合理。
3.關(guān)注折現(xiàn)率取值的合理性
《關(guān)于對(duì)楚天科技股份有限公司的重組問(wèn)詢函》之核查意見(jiàn)中，報(bào)告書顯示，上市公司前期收購(gòu)楚天飛云形成了商譽(yù)，本次交易不產(chǎn)生新的商譽(yù);本次收益法評(píng)估采用的折現(xiàn)率為12.08%，低于2021年年度對(duì)其商譽(yù)減值測(cè)試所采用的折現(xiàn)率。證監(jiān)部門要求補(bǔ)充列示報(bào)告期內(nèi)歷次商譽(yù)減值測(cè)試中收入增長(zhǎng)率、毛利率、期間費(fèi)用率、折現(xiàn)率等參數(shù)的選取與本次收益法評(píng)估中相關(guān)參數(shù)存在的差異,說(shuō)明差異原因及其合理性。
在《關(guān)于蘇州寶麗迪材料科技股份有限公司發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)并募集配套資金申請(qǐng)的首輪審核問(wèn)詢函》中，證監(jiān)部門要求結(jié)合可比交易案例的折現(xiàn)率選取情況，補(bǔ)充披露折現(xiàn)率參數(shù)選取的合理性，是否充分反映了標(biāo)的資產(chǎn)所處行業(yè)的特定風(fēng)險(xiǎn)及自身財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)水平。
4.關(guān)注標(biāo)的公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力
在《關(guān)于北京乾景園林股份有限公司控制權(quán)轉(zhuǎn)讓及資產(chǎn)交易事項(xiàng)的問(wèn)詢函》中，意見(jiàn)提到結(jié)合標(biāo)的公司具體業(yè)務(wù)模式、后續(xù)出資及經(jīng)營(yíng)計(jì)劃、項(xiàng)目建設(shè)及投產(chǎn)的具體情況、主要產(chǎn)品及所處的研發(fā)生產(chǎn)階段、是否具備量產(chǎn)能力、主要客戶及供應(yīng)商、在手訂單等，說(shuō)明標(biāo)的公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力和持續(xù)盈利能力。
在《關(guān)于上海華培動(dòng)力科技（集團(tuán))股份有限公司收購(gòu)股權(quán)并增資事項(xiàng)的問(wèn)詢函》中，意見(jiàn)提到結(jié)合同行業(yè)可比公司情況及行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，標(biāo)的公司的客戶、在手訂單具體情況等，說(shuō)明標(biāo)的公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力。
